Я считаю, что многие не знают разницы между акциями и облигациями. Что такое акции? Что такое облигации? Каковы риски при инвестировании в них? Ответы на эти и некоторые другие вопросы вы получите в этой статье.
Облигации против акций: основы
Акции компании (также известные как акции) представляют собой право собственности на капитал компании. Инвесторы, владеющие акциями, являются совладельцами бизнеса компании в зависимости от доли акций, которыми они владеют.
Облигации представляют собой долг, выпущенный компанией (обещание выплатить проценты). Владельцы облигаций не владеют капиталом компании и не имеют права голоса. Помимо компаний, облигации могут выпускаться федеральными, государственными и муниципальными властями.
Компания выпускает акции и облигации, чтобы обеспечить деньги для дальнейших инвестиций и роста. Инвесторы также могут торговать акциями и облигациями на вторичном рынке после того, как компания их выпустит. Именно эта торговля и образует фондовый рынок и рынок облигаций, где цены колеблются (иногда сильно) в зависимости от рыночных ожиданий.
Акции против облигаций: доходность
Когда инвесторы покупают облигации, они получают регулярные выплаты в виде процентов, аналогичные сберегательному счету. Эти процентные выплаты называются купонами. Сумма может варьироваться в зависимости от ставки на момент выпуска, срока действия облигации и кредитного рейтинга компании.
Купоны могут быть:
- фиксированная ставка (наиболее распространенная)
- переменная ставка
- нулевая ставка
Купоны с переменной ставкой означают, что ставка купона может время от времени пересматриваться.
Купоны с нулевой ставкой означают купоны, по которым не выплачиваются проценты с течением времени, но которые выпускаются с большой скидкой и имеют срок погашения до минимальной стоимости (например, вы покупаете облигацию за 95 долларов, а через 1 год она будет стоить 100 долларов).
С другой стороны, акции представляют собой владение небольшой частью компании. Их доход связан с ростом цены акций компании (за счет роста прибыли, успешных новых продуктовых линеек, сокращения затрат и т. д.). Другими словами, зарабатывание денег на акциях зависит от возможности продать их кому-то другому по более высокой цене в будущем, в зависимости от успеха этой компании. Некоторые акции также выплачивают дивиденды, которые представляют собой возврат прибыли компании акционерам. Дивиденды работают так же, как проценты по сберегательному счету или облигациям, но могут быть гораздо более изменчивыми.
Акции против облигаций: право голоса
Обычные акционеры имеют право голоса, но не имеют права голосовать за определенные классы акций. Инвесторы имеют право голоса по вопросам, которые необходимо решить совету директоров компании. Примером голосования является принятие предложения о поглощении или голосование по вопросу о том, следует ли отстранить члена совета директоров от его или её места. Владельцы облигаций, с другой стороны, не имеют права голоса. Для среднестатистических инвесторов, владеющих бесконечно малыми количествами прав голоса в компании, это не имеет большого значения, но вас могут попросить проголосовать по определенным вопросам, даже если вы владеете всего несколькими акциями.
Акции против облигаций: права при банкротстве
Когда дело доходит до корпоративного банкротства, к акционерам и держателям облигаций относятся по-разному. Сначала выплаты выплачиваются владельцам облигаций, которым выплачивается компенсация из доходов от ликвидации. Акционеры получают деньги последними и получают что-либо только в том случае, если после погашения всех кредиторов (включая держателей облигаций) остаются деньги.
Тем не менее, облигации не являются полностью безопасными. В зависимости от условий залога перед вами могут стоять другие кредиторы. В случае банкротства иногда случается, что держателям облигаций не могут быть выплачены выплаты в полном объеме. Это может означать 100% потерю. Вот почему по облигациям традиционно выплачивается немного более высокая процентная ставка, чем по обычному сберегательному счету. Сберегательные счета застрахованы правительством, а облигации – нет.
Как работают облигации и акции
Облигации
Облигации представляют собой долг, который компания должна держателю облигаций (который является кредитором).
Облигации имеют срок погашения и могут составлять от 1 года до 30 лет. По истечении срока погашения компания должна выплатить держателю облигации номинальную стоимость облигации.
При этом эмитент облигаций осуществляет купонные выплаты держателю облигации на основе процентной ставки по облигации (также называемой доходностью). Эти выплаты могут быть ежемесячными, ежеквартальными или ежегодными.
Доходность облигаций зависит от нескольких факторов. Среди них финансовое качество компании-эмитента, срок облигаций и рыночные процентные ставки. Более длительные сроки погашения и более низкие кредитные рейтинги обычно связаны с более высокой доходностью облигаций, тогда как более короткие сроки погашения и более высокие кредитные рейтинги означают, что компании могут выпускать долговые обязательства по более низким процентным ставкам. Меньший риск для вас означает более низкую процентную ставку. Больший риск для вас означает более высокую процентную ставку.
Риск облигаций также связан с процентными ставками, поскольку, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Таким образом, может случиться так, что инвесторы продадут облигацию по более низкой цене, чем купили, если процентные ставки вырастут.
Пример процентов по облигациям
Если инвестор покупает облигацию на сумму 20 000 долларов США со ставкой купона 4% со сроком погашения через 20 лет, компания будет платить инвестору 800 долларов США каждый год. Когда срок погашения облигации наступит, инвестор получит обратно первоначальные 20 000 долларов. В течение 20 лет инвестор получит купоны на общую сумму 16 000 долларов США.
Акции
Иная ситуация с акциями. Чем больше акций покупают инвесторы, тем больше они будут владеть компанией. Акционеры участвуют как в прибылях, так и в убытках компании.
Если акции компании в настоящее время торгуются по цене 50 долларов за акцию, а у инвестора есть 2500 долларов для инвестирования, это означает, что он может купить 50 акций.
Если цена акций затем вырастет до 75 долларов, это означает, что ее инвестиции увеличились на 50%, а 50 акций стоят 3750 долларов. Если цена упадет до 25 долларов, то эти 50 акций теперь будут стоить 1250 долларов с убытком в -1250 долларов на бумаге. Прибыли и убытки не реализуются до тех пор, пока инвестор фактически не продаст акции.
Рынок облигаций против фондового рынка
Акции и облигации торгуются по-разному. В то время как акциями можно торговать на 13 зарегистрированных в США или международных биржах через личного брокера, облигациями можно торговать только через внебиржевой рынок (OTC), поскольку не существует биржи, на которой можно было бы торговать облигациями.
Рынок облигаций
Как уже упоминалось, облигации покупаются через внебиржевой рынок, и к ним могут получить доступ брокерские фирмы и институциональные инвесторы, в том числе банки, пенсионные фонды и управляющие активами. Основным рынком для институциональных инвесторов являются инвестиционные банки, через которые выпускаются корпоративные облигации. Розничные инвесторы покупают и продают облигации через брокерские фирмы, и они представляют вторичный рынок. Если вы хотите купить облигации, может потребоваться больший капитал, а первоначальная номинальная стоимость облигаций начинается с 1000 долларов и обычно продается сериями по десять штук. Однако более распространенный способ купить облигации — это купить их в фонде облигаций, ETF или взаимный фонд. С фондом облигаций вы получаете позицию в фонде, владеющем большим пулом из тысяч облигаций.
Фондовый рынок
В прошлом акции покупались и продавались на фондовых биржах, и продавцы и покупатели должны были физически присутствовать. Сегодня все делается в электронном виде и контролируется алгоритмами, диктующими продажи и покупки институциональным и профессиональным трейдерам. Помимо акций, на фондовых биржах торгуются и другие инструменты, такие как фонды (ETF). Одной из известных американских фондовых бирж является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Здесь ежедневно выполняются десятки миллионов транзакций.
Инвесторы могут получить доступ к листингу фондовой биржи, используя брокерский счет. Большинству брокерских фирм требуется минимальная сумма для открытия счета, но сами акции можно покупать индивидуально (а в некоторых случаях даже дробно). Раньше считалось, что любой заказ на сумму менее 100 акций представлял собой «нечетный лот», требующий дополнительных комиссий за транзакцию, но это ушло в прошлое. Чтобы купить акции компании, вам необходимо знать ее тикер (от одной до четырех букв). Например, тикер Apple — AAPL, а тикер Microsoft — MSFT.
Подобно облигациям, акциями можно владеть индивидуально (например, покупать акции с определенным тикером) или через фонд акций (ETF или взаимный фонд), который владеет набором акций в зависимости от целей этого фонда (акции США, международные акции). , отраслевые фонды и т. д.).
Доходы и налоги – облигации против акций
То, как инвесторы в акции и облигации зарабатывают деньги и платят налоги со своей прибыли, сильно отличается.
Доходы и налоги по облигациям
Когда инвесторы покупают облигации, они ожидают безопасности капитала и предсказуемого дохода. Доходность (процентная ставка) фиксируется, пока инвестор удерживает ценную бумагу. Купоны по облигациям выплачиваются на регулярной основе и облагаются налогом как обычный доход.
Если инвестор покупает облигацию по номинальной стоимости и удерживает ее до погашения, он не будет нести налог на прирост капитала, поскольку стоимость облигации не выросла (они получают обратно основную сумму, которую вложили). Исключением является случай, когда инвестор покупает облигацию на открытом рынке выше или ниже ее номинальной стоимости, и в этом случае прирост капитала действительно вступает в игру.
Чтобы избежать налогов на облигации, их можно хранить на необлагаемом налогом пенсионном счете. Это называется «расположением активов» и может быть ценным инструментом планирования для минимизации налогов.
Доходы и налоги на акции
Чтобы заработать деньги на акциях, инвесторы могут либо получить дивиденды, либо продать акции по более высокой цене, чем они заплатили. Старое правило «покупай дешево, продавай дорого».
Например, если они купили 1000 акций по цене 47 долларов США, а затем продали их по цене 171 доллар США, вы получите прибыль в размере 12 400 долларов США в этом налоговом году. Если акции хранились более одного года, они облагаются налогом по льготным ставкам прироста капитала, называемым долгосрочным приростом капитала. Если они удерживались менее года, это считается краткосрочным приростом капитала и облагается налогом как обычный доход. Таким образом, с налоговой точки зрения, как правило, лучше удерживать позицию в течение как минимум одного года.
Если бы вместо этого акции были проданы за 32 доллара, это было бы убытком в 1500 долларов. Это может быть использовано для компенсации другого долгосрочного или краткосрочного прироста капитала в этом налоговом году.
Дивиденды по акциям представляют собой распределение прибыли компании. Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально. Инвесторы могут сделать две вещи: либо оставить дивиденды в качестве денежного дохода, либо реинвестировать их (покупая больше). Дивиденды взаимных фондов обычно автоматически реинвестируются. Что бы ни делали инвесторы, дивиденды облагаются налогом как комбинация обычного дохода и долгосрочного прироста капитала, в зависимости от того, как компания это делает. Эти налоги на дивиденды съедают общую прибыль. Вот почему наличие пенсионного счета, который растет без уплаты налогов, так важно.
Облигации и эффективность инвестиций в акции
Согласно данным, акции приносили большую общую доходность, чем облигации. Это имеет смысл, поскольку чем больше риск, тем больше награда. В сочетании с такой высокой доходностью акции также имели длительные периоды отрицательной динамики. В целом доходность облигаций намного более стабильна. Теория заключается в том, что когда цены на акции падают, инвесторы «ищут безопасности» и переводят свои деньги в облигации с более низким риском, тем самым повышая цены на облигации.
С 1928 года индекс S&P 500 (который входит в число 500 крупнейших компаний США) принёс доходность 10%, а доходность 10-летних казначейских векселей составила 4,8%.
Однако это не всегда так: в период с 2000 по 2009 год доходность акций составляла -1% в год, а доходность облигаций — 6,3%.
Немного уменьшив масштаб, можно сказать, что за последние 20 лет индекс S&P 500 имел в среднем годовую доходность 8,3%, а 10-летние казначейские векселя — в среднем 4,5%.
Чем короче период времени, который вы рассматриваете, тем больше вероятность увидеть случайные вариации.
Заключение: Я надеюсь, что эта статья помогла вам лучше узнать про акции и облигации и их характеристики.
