Этот год был беспрецедентным годом экстремальных и черных лебедей для рынка криптовалют, и теперь, когда 2022 год подходит к концу, аналитики обдумывают какие уроки необходимо усвоить.
Несмотря на серьезность рыночного спада, появились некоторые положительные моменты. Данные показывают, что долгосрочные держатели и небольшие кошельки активно накапливают в этот период низкой волатильности.
Давайте углубимся в положительные и отрицательные моменты сложившейся ситуации.
НИЗКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И БОЛЬШИЕ ПОТЕРИ
Когда в ноябре 2021 года рынок заполонила ликвидность, цена биткойна (BTC) достигла исторического максимума, а инвесторы получили прибыль в размере 455 миллиардов долларов. Напротив, по мере того, как ликвидность сокращалась во время, как надеялись многие инвесторы, самых мрачных дней медвежьего рынка, фактический убыток в размере 213 миллиардов долларов привел к тому, что инвесторы вернули 46,8% самой высокой прибыли бычьего рынка. Величина прибыли по сравнению с реализованным убытком аналогична медвежьему рынку в 2018 году, когда коэффициент рентабельности прибыли достиг 47,9%.
В приведенной ниже ветке Камберленд, крупный инвестор в криптоиндустрии, рассказал о проблемах с ликвидностью, с которыми сталкивается рынок:
По словам Камберленда, ограниченная ликвидность является результатом крупномасштабной капитуляции, в результате которой у обанкротившихся компаний не осталось денег для продажи.
Анализ еженедельного денежного потока CoinShares также показывает, что объем торгов за неделю достиг нового двухлетнего минимума в 677 миллионов долларов. Низкий объем торгов в сочетании с оттоком криптовалютных средств еще больше сдерживает потенциал роста.
Источник: CoinShares
Исторически сложилось так, что централизованные биржи (CEX) были источником введения фиатных денег, помогая привлекать больше капитала в пространство криптоактивов. Из-за опасений регулирующих органов и опасений по поводу CEX привлечение нового капитала стало затруднительным.
Хотя приведенные выше данные очень пессимистичны, на рынке также есть ряд точек данных, которые могут указывать на разворот.
НАСТРОЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ УЛУЧШАЮТСЯ
В то время как трейдеры надеются на положительное заседание Федеральной резервной системы, которое развернет краткосрочный нисходящий тренд, есть точки данных в сети, которые предполагают, что настроения немного выросли.
CoinShares заявляет, что даже с учетом опасений по поводу CEX и снижения объемов потоки капитала улучшаются:
Биткойн получил приток в размере 17 миллионов долларов, настроения неуклонно улучшались с середины ноября, и с тех пор приток составил 108 миллионов долларов.
Хотя эти цифры не являются новшеством, низкая волатильность Биткойна дает инвесторам возможность усреднить долларовые затраты и дождаться возможных разворотов тренда. В настоящее время волатильность биткойнов находится на многолетнем минимуме, достигнув значения, которое в последний раз наблюдалось в октябре 2020 года.
Рекордно низкая волатильность сочетается с новым историческим максимумом в когорте долгосрочных держателей биткойнов. Даже если цена BTC останется в нисходящем тренде, 72,3% от общего количества биткойнов в обращении сейчас находится в руках долгосрочных держателей.
Источник: Glassnode
Glassnode отмечает, что данные показывают:
Почти линейный восходящий тренд в этой метрике отражает массовое накопление монет, которое произошло в июне и июле 2022 года, вскоре после вызванного 3AC случая сокращения кредитного плеча и краха кредиторов в воздухе.
В дополнение к этому бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс считает, что биткойн достиг дна после того, как несколько банкротств удалили из мира криптовалют несколько безответственных лиц.
В то время как всплеск настроений институциональных инвесторов и притока капитала был недостаточно большим, чтобы спровоцировать разворот тренда, положительные данные указывают на некоторые признаки восстановления.
